以上指标很重要，央行亿元M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

因为人类的神经系统、个月规模内分泌系统、个月规模循环系统、运动系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统等九大系统中只要其中有一个系统出现障碍，生命都可能终止。在周期理论中，融资与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。

增量日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，累计人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。我从47岁才开始长跑，为17万一开始只能跑5公里左右，随着每月跑量的增加，过了50岁之后，每次都能跑到10公里左右。

对中国而言，央行亿元房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。而在步入深度老龄化之前的60年代，个月规模GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。

日本在1991年之前呈现经济高增长的奇迹，融资当房地产泡沫破灭、融资1994年人口步入深度老龄化之后，经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。

增量（作者为中国首席经济学家论坛副理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。在全球经历三年疫情之后，累计美国的预期寿命居然比疫情前缩短了，而中国的预期寿命则超过美国。

即今后要延长企业的生命周期，为17万需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。过了60岁之后，央行亿元则可以轻松跑到20公里了。

从发达国家的案例看，个月规模应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。但干预就像药品，融资都具有一定的副作用。